吴说获悉，美国证券交易委员会发布声明，明确 PoW 机制下的矿工及矿池活动不涉及证券发行，因此无需遵守《证券法》和《交易法》规定的注册要求。声明指出，矿工在 PoW 网络上进行的 Protocol Mining（协议挖矿）仅涉及计算资源的投入，以验证交易并维护网络安全，矿工获得的奖励来源于执行网络协议规则，而非依赖他人的创业或管理努力，因此不符合 Howey Test 对投资合同的定义。