近期微盘股指数连续创行情历史新高引发市场关注。宽基指数表现来看，小微盘风格占优是今年以来A股市场的鲜明特征之一。我们对小微盘风格的长期走势进行复盘发现：在可交易规模指数中，小盘风格超额收益呈现很强的均值回归属性，而微盘股指数呈现更强的超额收益趋势。

方正证券沈重衡认为，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调中长期业绩导向。这一政策方向有利于鼓励基金公司更关注长期回报，而非短期波动。红利资产具备较高长期胜率在较长持有周期下，红利资产相较于主流宽基指数展现出更高的胜率。截至2025年第一季度，我国主动权益基金对红利资产的配置权重仍处于较低水平，这意味着红利资产仍有较大的配置提升空间，具备潜在的补仓机会。

《价值投资三种方法论浅析》由方正证券研究所燕翔、沈重衡撰写，对价值投资的三种方法论进行剖析，帮助投资者理解不同策略的特征。 1. 价值投资起源与分类：价值投资理念源自格雷厄姆，经巴菲特和芒格扩充发展。基于对“价值”和“成长”的不同 ...

回顾过去一周全球大类资产表现：（1）股票市场方面，全球股市回暖，发达市场表现好于新兴市场，美股在全球股市中表现 ...