根据《惩治涉外汇违法犯罪典型案例》的裁判要旨，变相买卖外汇的认定关键在于是否实现本外币价值转换。司法机关不再关注资金是否物理跨境，而是穿透审查交易本质——凡是以营利为目的，通过任何媒介实现人民币与外汇之间的价值转换，均可能被认定为非法经营行为。